Після халвінгу Bitcoin у 2024 році, ринок криптовалюти та ринок обладнання для майнінгу увійшли у фазу жорсткої переоцінки ризиків. Прибутковість майнінгу залежить вже не лише від ціни BTC, а й від вартості електроенергії, ефективності ASIC-обладнання. Це, у свою чергу, створює жорстоку конкуренцію між майнерами.
За оцінкою переважної більшості аналітичних компаній – двоє з десяти майнерів Bitcoin працюють собі у збиток (це близько 20% від загальної кількості), а собівартість видобутку одного BTC у частини криптокомпаній уже перевищує прибутки від його продажу.
Аналітичні дані, станом на 1 та 2 квартали 2026 року, вказують на те, що існує кілька значимих агентів впливу на ринок загалом. Це і халвінг, що відбувся у квітні 2024 року, коли винагорода зменшилася до 3,125 BTC за блок, і здорожчання ASIC-обладнання нового покоління, і боргове навантаження багатьох майнінгових компаній. Крім того, суттєве навантаження на собівартість, становлять хешрейт Bitcoin та високі ціни на електричну енергію у Європі й частині Азії.
Ціна Bitcoin та зона фінансового тиску
Якщо, 10 років тому, у 2016 році, на міжнародному ринку середня собівартість видобутку 1 BTC оцінювалася приблизно у $300–700 залежно від країни й обладнання, то станом на І півріччя 2026 року великі публічні майнери мають середню собівартість близько $85–95 тисяч або ж €78–87 тисяч за один BTC.
Середня собівартість видобутку 1 BTC у 2026 році оцінюється близько $90 тисяч (≈ €83 тисяч). Ринкова ж ціна Bitcoin у першій половині 2026 року коливалася від $108 до 112 тисяч (≈ €99-103 тисяч). Саме цей вузький проміжок, коли різниця становить приблизно від 18 до 22%, аналітики й називають «зоною фінансового тиску».
Наскільки взаємозалежні крипторинок і ринок обладнання
Ці галузі розвиваються практично паралельно. За проаналізованими даними найпотужніших аналітичних центрів CoinShares та JPMorgan: понад 80% доходів виробників ASIC залежить від активності майнерів і зниження ціни BTC на 30-40% скорочувало продажі обладнання на 50%і більше.
Отже, коли ж Bitcoin піднімається в ціні – майнери масово купують техніку. Коли, навпаки, знижується – продажі ASIC різко обвалюються, а частина ферм, навіть, взагалі вимикається.
Для порівняння: інші, досить популярні криптовалюти мають трішки іншу економічну складову видобутку, отже – іншу доцільність та прибутковість. Litecoin, в зв’язку з технологічними особливостями, має значно нижчі енергетичні витрати. Щоправда, у нього й менша капіталізація. Разом із Litecoin майниться Dogecoin. Співвідносно, Kaspa та інші нові PoW-монети, мають нижчий поріг входу, але й значно вищий ризик. Слід зауважити, що після переходу на Proof-of-Stake у 2022 році, Ethereum більше не майниться у класичний спосіб.
Жорсткий вибір з нотками удачі
Інвестиції в галузь криптовалют, а саме в майнінг, дедалі більше нагадують справжню лотерею. Якщо майнер купив обладнання до зростання курсу, має дешеву електроенергію та пережив періоди падіння – він у 99,9% випадків ймовірностей, може стати мультимільйонером.
Якщо ж увійшов у ринок на піку цін, взяв кредит або платить за дорогу електрику – ризикує роками працювати в мінус або нуль.
Наразі, Bitcoin залишається одним із дуже небагатьох цифрових активів, який за десятиліття пройшов шлях від цікавого експерименту до глобального фінансового інструменту з капіталізацією у трильйони доларів. Водночас, для значної частини учасників ринку майнінг криптовалюти перестав бути занадто «легкими грошима». У реаліях 2026 року це дуже висококонкурентний бізнес, де два з десяти майнерів працюють у мінус, а невидима, неосяжна межа між майбутнім мультимільйонером і повним банкрутом надто часто вимірюється лише кількома центами за кіловат-годину.
